Le marché du cannabis est une industrie assez spéculative, car il y a beaucoup de pour et de contre, y compris de la part des États qui se sont d'abord opposés à la légalisation du cannabis. Cependant, au fil du temps, le cannabis entre dans la conscience de toutes les personnes qui poussent et plaident pour la légalisation de ce type d'activité dans leur pays. Progressivement, la légalisation devient la règle dans le monde et il est donc temps d'élargir nos horizons car le marché du cannabis offre de grandes opportunités. La première grande opportunité est le marché du New Jersey.

Le marché du cannabis dans le New Jersey est presque nouveau et nous offre des opportunités cachées, et à grande échelle, quelle entreprise en profitera ?

Le marché du cannabis est vraiment pour les forts caractères car il y a beaucoup d'instabilité juste à travers la réglementation des états et la lenteur de la légalisation dans le monde qui devrait arriver tôt ou tard. Le marché du New Jersey est un autre membre de cette "famille" qui n'a pas peur de la légalisation, ce qui ouvre des possibilités et des marchés à de nombreuses entreprises.

Cependant, ce secteur présente des perspectives de croissance élevées au cours de la prochaine décennie et il existe d'excellentes sociétés, bien gérées et en pleine croissance, dans cet espace.

Alors que la marijuana est toujours illégale au niveau fédéral, ces entreprises ont obtenu d'excellents résultats, même sur un marché légal limité. Alors qu'un autre État, cette fois le New Jersey, s'apprête à lancer son marché récréatif, les cultivateurs de cannabis à domicile se préparent à profiter d'un autre marché lucratif.

Ces trois entreprises sont en mesure de maximiser les rendements de cette opportunité car elles font preuve d'une bonne activité commerciale même sur ce marché juridique limité et rare au niveau mondial.

1.Green Thumb Industries ($GTII)

La rentabilité de l'entreprise est très attractive, le seul signal nécessaire pour une montée en flèche est la légalisation à plus grande échelle dans le monde. Cependant, le marché du New Jersey pourrait au moins mordre sur ces bénéfices potentiels.

Cet opérateur multi-états a affiché un bénéfice net d'exploitation multiplié par quatre en 2021 (avant comptabilisation des participations ne donnant pas le contrôle). L'augmentation du trafic de 73 dispensaires a permis à la société de réaliser des bénéfices GAAP pendant six trimestres consécutifs. C'est plutôt impressionnant pour une société de cannabis, étant donné que ses homologues canadiens ont du mal à atteindre la rentabilité.

Green Thumb a enregistré un bénéfice net de 75,4 millions de dollars, contre 15 millions en 2020, grâce à une solide croissance de 60 % de ses revenus, qui ont atteint 893 millions de dollars. La société a ouvert 10 nouveaux magasins l'année dernière et en a acquis 12 autres.

Cette année ,Green Thumb a déjà ouvert trois nouveaux magasins en Virginie, ce qui porte à 76 le nombre de points de vente ouverts.

Le cannabis restant illégal au niveau fédéral, l'obtention de licences au niveau de l'État pour ouvrir des points de vente au détail est un défi majeur pour les sociétés de marijuana. Les opérateurs de l'État limitent les licences qu'ils délivrent. Bien que Green Thumb n'ait pas révélé quand et comment elle les utilisera, une fois qu'elle le fera, elle aura un avantage concurrentiel sur ses pairs. Elle a également affiché son huitième trimestre consécutif de flux de trésorerie positifs provenant des opérations au quatrième trimestre, ce qui favorisera son expansion cette année.

L'entreprise a également bénéficié du nouveau marché du cannabis récréatif en Illinois. L'État l'a légalisé en janvier 2020. Depuis lors, les ventes de produits à usage adulte ont explosé dans l'État, dépassant le milliard de dollars l'année dernière.

2. Trulieve Cannabis ($TRUL)

Trulieve a débuté en tant que société de cannabis médical en Floride, mais gère désormais 161 dispensaires dans tout le pays. J'applaudis la stratégie de Trulieve, qui consiste à se concentrer et à renforcer ses racines dans son État d'origine, est un pas en avant. Elle domine son marché national avec 112 magasins.

L'entreprise s'est développée sur des marchés clés du cannabis tels que la Californie, le Connecticut, le Massachusetts et la Virginie occidentale. En outre, l'acquisition de Harvest Health (réalisée l'année dernière) lui a donné accès aux marchés du cannabis en Arizona, en Pennsylvanie et dans le Maryland.

Comme vous pouvez le constater, toutes les affirmations concernant les problèmes liés à la légalisation dans le monde et sur le marché ne sont pas réelles, mais lorsque vous regardez la portée de cette entreprise, le marché n'est vraiment pas petit du tout.

La constance de ses excellentes performances, trimestre après trimestre, témoigne de la grandeur de l'entreprise. Le troisième trimestre de l'exercice a marqué son 15e trimestre consécutif de rentabilité du point de vue de l'exploitation. Le bénéfice net a augmenté de 7 % d'une année sur l'autre pour atteindre 19 millions de dollars, grâce à une augmentation de 64 % des ventes.

La société doit publier ses résultats du quatrième trimestre le 30 mars. Le cannabis récréatif est toujours illégal en Floride, mais le développement se poursuit. Le fait de détenir une position dominante dans l'État jouera en faveur deTrulieve lorsque la légalisation aura lieu. C'est aussi pourquoi je pense que cette entreprise a beaucoup à gagner sur le marché du New Jersey.

3. Curaleaf Holdings ($CURA)

L'entreprise n'a pas réussi à sortir des chiffres négatifs (en termes de % de croissance) depuis son entrée (2015), mais cela pourrait changer avec le nouveau marché géant du New Jersey.

Cet acteur multi-états se développe lentement, marqué par une croissance des revenus qui contribuent à un taux spectaculaire. Au quatrième trimestre , le revenu total de Curaleafa fait un solide bond de 39 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 320 millions de dollars, tandis que le revenu de l'année 2021 a connu une croissance remarquable de 93 % pour atteindre 1,2 milliard de dollars.

Les nombreuses acquisitions par Curaleaf de divers produits, fabricants et dispensaires de cannabis au cours des deux dernières années ont joué en sa faveur. Il s'agit notamment de Select, Curaleaf NJ, Arrow, MEOT, Remedy, Blue Kudu, Alternative Therapies Group, Grassroots, etc. De nombreuses acquisitions peuvent empêcher la société de croître à long terme malgré des bénéfices favorables.

• Curaleaf aégalementvu l'EBITDA ajusté pour l'année faire un bond de 107 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 298 millions de dollars.

Elle a également finalisé l'acquisition de Bloom Dispensaries en janvier, ce qui lui donne accès au marché de l'Arizona. En seulement trois mois cette année ,Curaleaf a ouvert des dispensaires supplémentaires et a fait passer le nombre total de ses magasins de 117 à la fin de 2021 à 126 aujourd'hui. L'entreprise se développe également sur le marché européen avec l'acquisition du groupe EMMAC Life Sciences.

Curaleaf n'est peut-être pas rentable aujourd'hui, mais au rythme de sa croissance, ses résultats ne tarderont pas à passer au vert.

Un avenir brillant nous attend

Green Thumb et Trulieve ont exploité leurs marchés nationaux du cannabis. Les experts du secteur s'attendent à une croissance énorme sur le marché du New Jersey, qui, selon le gouverneur Phil Murphy, est prêt à être lancé "dans quelques semaines". L'État pourrait générer plus de 2 milliards de dollars par an en ventes de produits récréatifs d'ici 2026.

Green Thumb et Curaleaf exploitent trois magasins dans le New Jersey, tandis que Trulieve n'a pas encore de magasin dans cet État.

De nombreux autres États pourraient légaliser les deux formes de marijuana cette année, ce qui augmenterait les possibilités de revenus pour ces MSO. Ces trois producteurs de cannabis ont montré que la décriminalisation fédérale n'est pas nécessaire à la prospérité et à l'expansion.

Cela dit, la dépénalisation fédérale (si elle a lieu) devrait transformer ces trois entreprises en centrales de cannabis. À l'heure actuelle, le marché ne semble pas être convaincu de l'assouplissement des réglementations au niveau fédéral, ce qui rend ces actions plutôt bon marché.

Veuillez noter qu'il ne s'agit pas d'un conseil financier. Chaque investissement doit faire l'objet d'une analyse approfondie.