Intel $INTC était autrefois le roi du domaine des processeurs, mais ce n'est plus le cas depuis quelques années maintenant. Sous la direction avisée de Lisa Su, le concurrent Advanced Micro Devices (AMD) a fait d'énormes progrès ces dernières années pour prendre la tête du marché, mais Intel n'est pas prêt à se laisser faire sans se battre. Quelle entreprise offrira le plus de valeur aux investisseurs au cours des prochaines années ?

Environnement hautement compétitif

L'offre de produits de pointe, la résolution des problèmes de fabrication et le manque de produits d'Intel ont fait d'AMD le leader des semi-conducteurs.

Mais Intel a engagé un nouveau PDG et prépare un plan de retour. L'entreprise a même déclaré récemment qu'elle pensait que la production de puces 3 nm de TSMC avait un an de retard (TSMC a une relation de travail étroite avec AMD), ce qui pourrait signifier que lorsqu'Intel lancera Granite Rapids sur I3 en 2024, AMD sera encore sur le nœud N5 de TSMC.

"Si c'est le cas", déclare Chris Caso, analyste chez Raymond James, "alors cela suggérerait qu'INTC aura le dessus en 2024, et non en 2025 comme Intel l'a précédemment déclaré".

Mais est-ce vraiment le cas ? AMD, pour sa part, a déclaré qu'elle n'a pas rencontré les retards qu'INTC a connus, et que son plan est "cohérent avec la feuille de route de TSMC".

Le point de vue de Caso sur la question

"Notre opinion est que si Intel réalise des performances sans faille conformément à sa feuille de route en matière de processus (ce qui est loin d'être certain), Intel a le potentiel pour se rapprocher des performances des transistors TSMC/AMD d'ici 2024/25", a déclaré l'analyste. "Mais même si cela se produit, nous ne pensons toujours pas qu'Intel sera en mesure de maintenir sa part de marché dominante actuelle dans les clients et les serveurs."

M. Caso s'attend à ce qu'au fil du temps, le marché "évolue vers un duopole permanent". L'analyste estime que même une exécution sans faille de la part d'Intel n'est pas susceptible d'arrêter les gains continus de parts de marché d'AMD.

Prix final

À la lumière de ces éléments, l'analyste fournit sa note pour l'action AMD avec une recommandation d'"achat" et un objectif de prix à 12 mois de 160 $. Cela représente une augmentation potentielle de 40 %.

L'avenir d'Intel sur le marché est loin d'être certain, et de nombreuses incertitudes entourent le projet de retour de l'entreprise sur le devant de la scène. D'un autre côté, il y a AMD, qui est dans une position très forte où l'on s'attend à ce qu'il continue à augmenter sa part de marché. Par conséquent, Intel pourrait ne pas menacer du tout la position de leader d'AMD et donc AMD reste le bon choix pour la plupart des investisseurs.

Il ne s'agit pas d'une recommandation d'investissement et toute décision d'investissement est entièrement entre vos mains. L'opinion de l'analyste Caso a été rapportée par TipRanks .