Proč investoři ignorují tuto podhodnocenou akcii s dividendou 6,1 %?
Global Ship Lease vyplácí 6,1 % a stačí jí na to čtvrtina zisku. Trh ji přesto oceňuje jako firmu, která žije z jedné válečné anomálie. Kdo má pravdu, rozhodnou roky 2027 a 2028.
Klíčové body
Firma s dividendovým výnosem 6,1 % má dnes na účtech víc hotovosti, než kolik činí celý její dluh.
Na výplatu dividendy jí stačí zhruba čtvrtina zisku, trh ji přesto oceňuje na necelý čtyřnásobek ročního zisku.
Oznámila levný úvěr za miliardu dolarů a rozšíření flotily, cena akcie na to během týdne klesla ze 45 na 41 dolarů.
Lodě má nasmlouvané na 65 000 dolarů denně, zatímco vydělávat začínají lehce nad 10 000 dolary.
Mezi dobíhajícími smlouvami v roce 2027 a dodávkami nových lodí na konci roku 2028 zůstává nepokrytá mezera.
Pronajímatel, jehož nájemníky potkáte v každém přístavu
Global Ship Lease $GSL sama nic nepřepravuje. Vlastní 71 kontejnerových lodí a pronajímá je na víceleté smlouvy s pevnou denní sazbou rejdařům, jejichž kontejnery vidíte v každém přístavu: Maersku, CMA CGM, Hapag-Lloydu, MSC nebo ZIM. Je to v podstatě pronajímatel nemovitostí, jen místo bytů pronajímá lodě. Riziko, že loď nenaplní, nese nájemník. GSL inkasuje nájem bez ohledu na to, kolik kontejnerů je na palubě.
Běžný investor ji přesto míjí. Firma sídlí na Marshallových ostrovech, řídí se z Athén, tržní kapitalizace kolem 1,5 miliardy dolarů ji drží mimo velké indexy a nálepka "shipping" vyvolá u většiny lidí vzpomínku na akcie, které po roce 2022 spadly o polovinu. Cena akcie se pohybuje kolem 41 dolarů - za poslední rok vzrostla o 58 %, za poslední měsíc ale ztratila 8 %.
Právě ten měsíc je zajímavý. Firma v něm oznámila dvě věci, které by u pronajímatele nemovitostí trh oslavil: levný úvěr na nové "byty" a rozšíření jejich počtu. Akcie na to však zareagovala poklesem. Proč?