McDonald’s za 232 $ láka dividendou in oceno nepremičnin na 120 mld. $

$MCD 🍔👑 McDONALD’S PRI ~232 $: KRALJ DIVIDEND + 120-MILIJARDNI NEPREMIČNINSKI VELIKAN?

McDonald’s se je približal 232 $, kar je več kot 32 % pod 52-tedenskim vrhom 341,75 $. Tržna kapitalizacija je danes približno 163,5 mld. $, P/E pa le okoli 18,8×.

Pri eni najkakovostnejših potrošniških družb na svetu se mi zdi to vrednotenje že prekleto zanimivo.

In še bolje:

👑 McDONALD’S JE ŽE URADNO KRALJ DIVIDEND

Septembra je McDonald’s zvišal dividendo za dodatne 4 % na 1,93 $ četrtletno, torej 7,72 $ letno.

S tem je dosegel:

50 ZAPOREDNIH LET RASTI DIVIDENDE.

McDonald’s se je tako uradno uvrstil med kralje dividend. Pri ceni okoli 232 $ to pomeni približno 3,3-odstotni dividendni donos.

A zdaj prihaja moj najljubši del.

🏠 McDonald’s ni le podjetje s burgerji.

Leta 2025 je družba od franšizijev prejela:

10,44 mld. $ najemnin 6,02 mld. $ licenčnin

in približno 95 % McDonald’sovih restavracij je franšiznih.

Nato sem naletel na analizo Macquarie Asset Management.

Macquarie je pri 6-odstotni stopnji kapitalizacije ocenil potencialno vrednost nepremičninskega dela McDonald’sa na približno:

🏠 120 MILIJARD DOLARJEV

Po mnenju Macquarieja bi morebitna odcepitev nepremičnin ustvarila celo največji REIT na svetu. Nepremičnine po njihovi analizi predstavljajo približno 60 % operativnega dohodka McDonald’sa.

Zdaj pa malo zabave. 😄

Celotna tržna kapitalizacija McDonald’sa: ~163,5 mld. $ Ocena nepremičnin Macquarie: ~120 mld. $

Torej ekonomska ocena nepremičnin predstavlja ekvivalent približno 73 % današnje tržne kapitalizacije podjetja.

In še vedno nam ostane:

🍔 Zlati loki 💰 licenčnine 🌍 45.000+ restavracij 📱 digitalno & zvestoba 🏪 franšizni stroj 👑 Kralj dividend 🌐 ena najmočnejših blagovnih znamk na planetu

Seveda — 163 − 120 ≠ samodejno 43 milijard za ves preostali McDonald’s. Podjetje ima dolg, najemne obveznosti, Macquarie pa ocenjuje sredstva, medtem ko je tržna kapitalizacija vrednost lastniškega kapitala.

A kot miselni eksperiment?

To se mi zdi izjemno zanimivo.

MCD pri ~232 $ ne vidim več zgolj kot »cenejši McDonald’s«. Vidim kakovosten franšizni + nepremičninski sestavljalec, kralja dividend in vrednotenje, ki ga pri tej kakovosti že dolgo nismo videli.

🔥 V Premiumu sem razčlenil celotno tezo: od kod izvira 120 mld. $, kako McDonald’s služi z nepremičninami, kaj bi pomenila odcepitev REIT, dividendo, vrednotenje, denarni tok in predvsem tveganja te naložbe.

MCD pri 232 $ – očiten nakup ali še ne? 🍟👇