Așteptările sunt în creștere: Trump și Xi se pregătesc pentru un summit major
Viitorul summit dintre SUA și China aduce un indiciu de dezescaladare a tensiunilor comerciale după o lungă perioadă de timp. Piețele reacționează pozitiv - întrebarea este dacă se conturează cu adevărat o răsturnare de situație sau doar un alt armistițiu pe termen scurt.
De la amenințarea tarifelor de 100% la un compromis
Joia aceasta, mult așteptata întâlnire dintre președintele american Donald Trump și președintele chinez Xi Jinping va avea loc în orașul sud-coreean Gyeongju. După discuțiile preliminare din weekend dintre cele două delegații, există o atmosferă surprinzător de optimistă - ambele părți vorbesc despre un "cadru substanțial" care ar putea preveni creșterile tarifare planificate de la 1 noiembrie.
Secretarul Trezoreriei SUA, Scott Bessent, a confirmat că În prezent, SUA nu anticipează impunerea unor tarife suplimentare de 100% asupra importurilor chinezecare ar afecta substanțial comerțul mondial. Mass-media chineză vorbește apoi despre atingerea unui "consens de bază cu privire la acorduri".
Ce este în joc: Tarife, cipuri și metale prețioase
Se așteaptă ca reuniunea să acopere o gamă largă de subiecte, potrivit Casei Albe. În plus față de tarife, sunt în joc mai multe puncte-cheie:
Exporturile de pământuri rare ale Chinei - În ultimele luni, Beijingul a redus drastic exporturile de materiale strategice necesare pentru producția de baterii și cipuri.
Achizițiile chineze de petrol rusesc - Washingtonul încearcă să limiteze fluxurile de capital care finanțează indirect economia rusă.
Restricții la exportul de semiconductori - SUA sunt îngrijorate de avansul tehnologic al Chinei în domeniul cipurilor pentru inteligență artificială.
Comerțul cu produse agricole - Problema aprovizionării SUA cu soia și alte produse de bază.
Fentanilul și cooperarea în domeniul securității - Eforturi pentru a restricționa fluxul de droguri sintetice din China.
Un subiect care ar putea complica semnificativ reuniunea rămâne Taiwanul. Trump a declarat că orice intervenție chineză ar fi "foarte periculoasă", dar a adăugat că nu dorește să discute despre aceasta acum pentru a nu "adăuga complexitate".
Reacțiile pieței și ale analiștilor
Piețele financiare reacționează pozitiv la speranța tot mai mare pentru o încetare a focului. Analistul Terry Haines de la Pangaea Policy a declarat că "aceste semnale pozitive pot ridica sentimentul pieței pe termen scurt", dar a avertizat că aceasta nu este o soluție structurală la dispută, ci doar o acalmie temporară a armelor.
În prezent, investitorii iau în considerare posibilitatea ca tensiunile dintre SUA și China să nu escaladeze până la sfârșitul anului. Acest lucru ar putea aduce creștere, în special în sectoarele sensibile la tarife și în lanțurile de aprovizionare - industrie, semiconductori și bunuri de consum.
Implicații strategice pentru investitori
Pentru investitori, summitul este de o importanță critică:
Pe termen scurt piețele pot reacționa pozitiv, în special acțiunile americane și asiatice.
Pe termen mediu Dar pe termen mediu, problema centrală - rivalitatea structurală dintre SUA și China - rămâne nerezolvată.
Pe termen lung esențial va fi dacă va apărea un nou cadru pentru cooperarea comercială sau dacă lumea va intra definitiv într-o eră a celor două blocuri separate.
Va fi deosebit de util să urmărim companiile legate de lanțurile globale de aprovizionare - de exemplu, în sectorul cipuri (TSMC, Intel, Nvidia), electronice de consum (Apple, Samsung) a componente industriale (Honeywell, Siemens).
Concluzii
Summitul de la Gyeongju poate aduce calm pe termen scurt pe piețe, dar pacea pe termen lung între SUA și China este încă departe de vedere. Pentru investitori, acest lucru înseamnă un singur lucru: Să se bazeze pe volatilitatea geopolitică ca fiind noua normalitate.
În funcție de rezultatul reuniunii de joi, se poate decide viitorul întregului lanț comercial global și, prin urmare, direcția piețelor globale la sfârșitul anului.
$^GSPC $^NDX $^DJI
