Cette action controversée augmente son dividende malgré tous les problèmes. Le bon choix pour un investisseur en…

Dans la période de turbulence actuelle, il peut être difficile pour les entreprises de rester au niveau où elles se trouvaient il y a environ six mois. Elle peut aussi très souvent amener la direction à prendre une décision difficile, ce qu'une réduction des dividendes est certainement. Les investisseurs n'ont pas tendance à être très heureux à ce sujet... Mais il y a aussi des entreprises qui peuvent aller dans l'autre sens. Altria est l'un de ces exemples.

D'un autre côté, un dividende en hausse peut aussi être synonyme d'ennuis. Dans le cas du fabricant de cigarettes Altria Group (OM), cependant, le paiement semble sûr malgré la récente augmentation.

Altria, dont le rendement se situe désormais autour de 8,6 %, contre environ 7 % vers le 10 mai, a vu son rendement augmenter fortement après les mauvaises nouvelles de la fin juin, lorsque la Food and Drug Administration a interdit tous les produits de vape Juul Labs aux États-Unis. Altria a payé environ 13 milliards de dollars pour une participation minoritaire - environ un tiers - dans Juul en 2018.

Le 22 juin, lorsque la nouvelle est tombée, l'action Altria a perdu environ 9 % pour clôturer à 41,50 dollars, soit un peu moins que le niveau de clôture de vendredi. L'interdiction de Juul par la FDA a été suspendue en attendant que l'entreprise fasse appel.

Altria n'est pas étranger aux problèmes liés à son investissement dans Juul. Début 2020, par exemple, la société a annoncé qu'elle avait procédé à une dépréciation hors trésorerie et avant impôts de 4,1 milliards de dollars liée à son investissement dans Juul. Dans un communiqué publié à l'époque, la société a attribué la dépréciation principalement à "l'augmentation des litiges déposés contre Juul".

Pourtant, le dividende d'Altria est "vital pour la base d'investisseurs", déclare Chris Growe, directeur général de Stifel, qui suit les actions de la société. "C'est absolument essentiel pour leurs actions, et je pense que les investisseurs s'y attendent." Altria augmente régulièrement son dividende trimestriel - malgré des facteurs défavorables.

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M. Growe estime que son dividende est sûr, car Altria a fixé des prix agressifs pour ses produits, une mesure qui "fait plus que compenser la baisse du volume." "Ils augmentent leurs bénéfices et leur cash flow libre chaque année", ajoute-t-il. Le calcul du flux de trésorerie disponible, couramment utilisé, correspond à la trésorerie d'exploitation moins les dépenses d'investissement. Le flux de trésorerie d'exploitation d'Altria était d'environ 8,4 milliards de dollars. Après avoir soustrait environ 170 millions de dollars pour les dépenses en capital, il reste environ 8,2 milliards de dollars pour couvrir les dividendes et les rachats d'actions.

Toutefois, la capacité à fixer systématiquement des prix supérieurs au taux de déclin des volumes devrait permettre à Altria de continuer à accroître ses revenus, ses bénéfices et son dividende. L'année dernière, la société a versé environ 6,4 milliards de dollars en dividendes, soit une grande partie des plus de 8,1 milliards de dollars qu'elle a reversés aux actionnaires. Altria a déclaré en avril que son objectif à long terme était d'atteindre un ratio de distribution de dividendes d'environ 80 % du bénéfice ajusté par action.

Avertissement : ceci n'est en aucun cas une recommandation d'investissement. Il s'agit uniquement de mon résumé et de mon analyse, basés sur des données Internet et plusieurs autres analyses. Investir sur les marchés financiers est risqué et chacun doit investir en fonction de ses propres décisions. Je ne suis qu'un amateur qui partage ses opinions.