Scott Miracle-Gro : Voulez-vous un gazon de conte de fées ?
Pour beaucoup, il s'agit d'une entreprise peu conventionnelle qui se spécialise dans tout ce qui concerne les jardins de ses clients. L'entreprise s'occupe des pelouses, y compris des nombreuses mauvaises herbes, des engrais et des semences. Les actions ont rapidement atteint de nouveaux sommets après le krach des covidés, mais elles se négocient aujourd'hui à un niveau nettement inférieur. Cette entreprise vaut-elle la peine d'être prise en considération ?
La société a été fondée en 1868. Ses principaux produits sont des engrais, des semences, des désherbants et d'autres produits destinés aux jardiniers, aux agriculteurs et aux propriétaires qui s'occupent de leurs pelouses et de leurs jardins.
Scotts Miracle-Gro est surtout connu pour ses marques Scotts, Miracle-Gro et Ortho. La marque Scotts se concentre sur les produits pour pelouses, tandis que Miracle-Gro est connue pour ses engrais pour fleurs et plantes. Ortho, quant à elle, est spécialisée dans les pesticides et autres produits chimiques de protection des plantes. L'entreprise est également présente dans le secteur de la culture hydroponique par l'intermédiaire de sa filiale Hawthorne Gardening Company, qui fournit des produits et des solutions pour la culture de plantes en intérieur (indoor).
Scotts Miracle-Gro jouit d'une forte position sur le marché, non seulement aux États-Unis, mais aussi dans le monde entier.
Fait intéressantA : L'entreprise a joué un rôle important pendant la Seconde Guerre mondiale. À cette époque, elle a temporairement cessé de produire des engrais pour se consacrer à la production de semences de gazon à usage militaire. Ces semences ont été utilisées pour restaurer rapidement les pelouses et les sols dans les bases militaires du monde entier.
Exemple de ferme hydroponique
Direction de l'entreprise
James Hagedorn - PDG
Son père, Horace Hagedorn, a lancé le premier Miracle-Gro en 1951.
Ancien pilote de chasse réputé pour son courage et son ingéniosité, Jim a contribué à orchestrer la fusion de Miracle-Gro avec Scotts en 1995 pour créer le leader mondial des produits pour le gazon et le jardin. Il est devenu PDG de la société fusionnée en 2001 et a été nommé président du conseil d'administration en janvier 2003. Il a été président de mai 2001 à décembre 2005 et de novembre 2006 à octobre 2008, et a repris cette fonction en octobre 2023.
Jim est diplômé de l'Advanced Management Program de la Harvard Business School et titulaire d'un diplôme en aviation de l'Embry Riddle Aeronautical University, dont il est membre du conseil d'administration.
Jim a servi dans l'armée de l'air américaine pendant sept ans, où il était capitaine et pilote de chasse F-16 accompli. Aujourd'hui, il continue à aimer voler et à passer du temps avec ses petits-enfants. On le voit rarement sans l'un de ses bergers allemands bien-aimés, que ce soit au bureau ou dans les airs.
Industrie/spécialité
L'entreprise gère plusieurs marques, chacune étant spécialisée dans un type différent de produits spécifiques d'entretien des jardins qui lui sont associés.
Entretien des pelouses : La marque Scotts est synonyme d'entretien des pelouses. Elle propose une gamme complète de produits, notamment des engrais spécialisés pour différents types de pelouses, des produits de lutte contre les mauvaises herbes, tels que des herbicides, et des conditionneurs de sol. En outre, Scotts fournit des semences de gazon adaptées aux différentes conditions climatiques et aux besoins spécifiques des clients.
Protection des plantes : Ortho est une marque spécialisée dans la protection des plantes au moyen de produits chimiques tels que des pesticides et des herbicides. La gamme de produits comprend des produits destinés à lutter contre les insectes, les limaces, les mauvaises herbes et d'autres nuisibles qui peuvent endommager les jardins et les pelouses. Ortho propose également des produits à base naturelle, plus respectueux de l'environnement et plus sûrs pour les animaux domestiques et les enfants.
EngraisA : La marque Miracle-Gro est l'une des plus connues dans le secteur du jardinage. Elle est spécialisée dans les engrais qui favorisent la croissance des plantes dans les jardins, sur les balcons et dans les maisons. Ses produits comprennent des engrais pour les fleurs, les légumes, les arbres et les arbustes, sous forme traditionnelle ou organique. Les produits sont conçus pour fournir une nutrition optimale pour différents types de plantes et de conditions de sol.
HydroponiqueA : Hawthorne Gardening Company - Cette filiale est un leader dans le domaine de l'hydroponie, une méthode de culture de plantes sans sol où les nutriments sont apportés directement par une solution aqueuse. Hawthorne est spécialisée dans les produits de culture d'intérieur, qui comprennent l'éclairage, les systèmes de contrôle du climat, divers substrats, des nutriments et d'autres équipements nécessaires pour cultiver efficacement des plantes à l'intérieur.
Rentabilité et trésorerie de l'entreprise
L' action de lasociété $SMG+1.4% n'a pas beaucoup bougé ces dernières années. Elle reste donc dans une tendance latérale étroite, en dessous de 80 dollars par action, niveau auquel elle est arrivée grâce à une chute rapide en 2022. Si les résultats récents ont satisfait les actionnaires, les bonnes vibrations sur le titre n'ont pas duré longtemps. Penchons-nous un peu plus sur les chiffres.
La capitalisation boursière actuelle de la société est de 4,06 milliards de dollars. C'est le niveau auquel (grâce à la tendance latérale susmentionnée) la société s'est trouvée au cours des deux dernières années. Cependant, elle a perdu 72,26 % depuis le sommet. Grâce à cette baisse de prix, l'action se négocie actuellement aux niveaux de 2016. L'entreprise emploie aujourd'hui 5 500 personnes.
En ce qui concerne la division des actions de $SMG+1.4%, 75 % de la société est détenue par des actionnaires sur le marché. 25 % de toutes les actions jamais émises, soit 14,2 millions d'actions, sont détenues par des particuliers. La dette de l'entreprise s'élève désormais à 2 milliards de dollars et 790 millions de dollars. Cela représente plus de 60 % de sa valeur marchande. La direction dispose de 279,9 millions de dollars de liquidités.
En 2019, les ventes de l'entreprise se sont élevées à 3,16 milliards de dollars. Les marges d'exploitation étaient de 14,6 %, ce qui a porté le bénéfice net à 460 millions de dollars. Un an plus tard, le chiffre d'affaires a augmenté pour atteindre 4,13 milliards de dollars. La marge bénéficiaire était de 9,38 %, portant le bénéfice net à 387,4 millions de dollars. La croissance du chiffre d'affaires s'est poursuivie en 2021. Sa valeur a atteint 4,92 milliards de dollars. Les marges ont augmenté à 10,41 % et le bénéfice de l'entreprise a atteint 512,5 millions de dollars. Au cours des deux dernières années, le chiffre d'affaires n'a fait que diminuer. En 2022, les recettes s'élevaient à 3,91 milliards de dollars. Les marges de $SMG+1.4% sont devenues négatives, notamment jusqu'à -11,15%. En 2023, les revenus étaient de 3,55 milliards de dollars. L'entreprise a gagné 437 millions de dollars et 380 millions de dollars au cours de ces années.
Lasociété $SMG+1.4% a son activité principalement axée sur les Etats-Unis. Cet État lui a rapporté 3,21 milliards de dollars en 2023. Cela représente 90,38 % de ses revenus totaux. Les autres revenus, que l'entreprise qualifie d'"internationaux", s'élevaient à 341,8 millions de dollars. La catégorie qui génère le plus de revenus pour l'entreprise est celle qui consiste à servir les clients dans leur jardin. Il s'agit de s'occuper de leur pelouse, de leurs arbres et de l'irrigation. L'activité de Hawtrone arrive en deuxième position, avec 467,3 millions de dollars l'année dernière. Les autres revenus supplémentaires se sont élevés à 240,3 millions de dollars.
En 2017, le bénéfice par action de l'entreprise était de 3,94 $. Ce chiffre était inférieur aux estimations de 0,341 %. Au cours des années suivantes, jusqu'en 2021, l'entreprise a toujours été en dessous des estimations du marché en ce qui concerne le BPA. En 2018, le bénéfice par action était de 3,71 $. Cependant, au cours des trois années suivantes, leur valeur a augmenté de manière très significative. En 2019, il a atteint 4 478 dollars. L'année 2020 a permis d'obtenir un BPA de 7,24 $, et en 2021, lorsqu'il a atteint son maximum, le bénéfice par action était de 9,23 $. Mais au cours des deux dernières années, le BPA de $SMG+1.4% a diminué. Tout d'abord, il est tombé à 4,1 $ en 2022, et l'année dernière, il a atteint 1,21 $. L'année dernière, il a battu le consensus du marché de 12,19 %.
En ce qui concerne les revenus, nous pourrions observer une tendance très similaire. Les revenus étaient de 2,46 milliards de dollars en 2017. L'année suivante, les revenus sont passés à 2,66 milliards de dollars. L'augmentation était donc presque marginale. Les 3 années suivantes, à l'instar du bénéfice par action, ont placé l'entreprise à son apogée. En 2021, le chiffre d'affaires a réussi à passer à 4,92 milliards de dollars. Au cours des trois années 2019, 20 et 21, $SMG+1.4% a réussi à dépasser le consensus du marché en termes de revenus. Cependant, en 2022, la tendance s'est inversée et les revenus ont commencé à diminuer progressivement. Cette année-là, l'entreprise a manqué les estimations du marché de 0,74 %. Le chiffre d'affaires a augmenté de 3,92 %, alors que l'année dernière, il s'élevait à 3,55 milliards de dollars.
Les recettes $SMG+1.4% du segment le plus important étaient de 2,16 milliards de dollars en 2017. Au fil des ans, ils ont grimpé jusqu'à leur point le plus élevé, qui était de 3,2 milliards de dollars en 2021. Mais l'année dernière, les revenus de cette partie de l'entreprise n'étaient "que" de 2 milliards de dollars et 840 millions de dollars. Les revenus des produits Hawthorne étaient de 287,2 millions de dollars en 2017. L'année dernière, ce chiffre était supérieur de près de 200 millions de dollars. L'entreprise reste donc sur une forte tendance de croissance de ses revenus dans chaque secteur.
