Dutch Bros - Expansion rapide et croissance des ventes
1) Croissance dynamique du réseau :
- Expansion des magasins : $BROS a presque doublé le nombre de ses magasins pour atteindre 912 au cours des trois années qui ont suivi son introduction en bourse en 2021.
- Forte croissance du chiffre d'affaires : $BROS a augmenté son chiffre d'affaires de 30% ou plus chaque trimestre depuis son introduction en bourse, les ventes à magasins comparables ayant également augmenté de 4% au deuxième trimestre 2024.
2. Défis en matière de valorisation et de rentabilité :
- Valorisation élevée : L'action $BROS a été évaluée à un niveau élevé après l'introduction en bourse, ce qui, combiné à une croissance plus faible du chiffre d'affaires au cours des 18 derniers mois, a entravé sa croissance sur le marché.
- Faible bénéfice net : La société se situe juste au-dessus du seuil de rentabilité, ce qui incite certains investisseurs à rechercher des marges plus élevées.
3. l'indicateur clé de la marge contributive :
- Marge de contribution : Cette mesure a augmenté à 30,8% au dernier trimestre, ce qui place $BROS au même niveau que les meilleurs restaurants du monde tels que Chipotle Mexican Grill. Cela laisse entrevoir un potentiel de rentabilité élevé grâce à une expansion continue.
4. Valorisation attrayante du marché :
- Ratio prix/ventes (P/S) : Avec un P/S de 2,4, $BROS se négocie à un prix raisonnable étant donné qu'elle croît plus rapidement que des leaders établis comme Starbucks.
- Objectif à long terme : La société prévoit d'atteindre 4 000 magasins, ce qui pourrait conduire à une valorisation plus élevée de l'action.
Dutch Bros continue de se développer de manière dynamique et affiche une forte croissance de son chiffre d'affaires, ce qui en fait une opportunité d'investissement attrayante. Bien que la valeur de l'action soit pour l'instant modérée en raison de sa valorisation élevée et de sa faible rentabilité, sa marge contributive croissante et ses plans d'expansion ambitieux laissent entrevoir un potentiel d'appréciation significatif de la valeur à l'avenir.