Le retrait de Buffett d'Apple : Une raison de paniquer ou une décision réfléchie ?
Pour certains, la réduction de la participation de Berkshire Hathaway dans Apple Inc. peut être le signe d'une perte de confiance dans la croissance du fabricant de l'iPhone. Mais à Wall Street, nombreux sont ceux qui invitent les investisseurs à ne pas se laisser influencer et à rester calmes. Il y a des raisons à cette décision, qui n'indiquent pas nécessairement un manque de confiance dans Apple.
La décision de Buffett
Le conglomérat dirigé par Warren Buffett a annoncé qu'il avait vendu près de la moitié de sa participation dans Apple à $AAPL+3.7%au cours du deuxième trimestre , réduisant ainsi la valeur de sa participation à environ 84 milliards de dollars, contre 140 milliards de dollars à la fin du mois de mars. La vente est intervenue dans un contexte de forte hausse des actions d'Apple, qui ont gagné 23 % au cours de la période et ont poussé l'indice S&P 500 vers de nouveaux records.
Depuis 2016, lorsque Warren Buffett a annoncé pour la première fois sa participation dans Apple, l'action de la société a augmenté de près de 900 %, offrant à Berkshire des milliards de dollars de gains non réalisés. "Réduire la participation de Buffett dans Apple n'est qu'une question de gestion du risque". Joe Gilbert, gestionnaire de portefeuille senior chez Integrity Asset Management. "Si la viabilité à long terme d'Apple suscitait des inquiétudes, Buffett vendrait la totalité de sa participation.
Raisons de vendre
Berkshire a rendu sa décision publique quelques jours seulement après la publication des résultats trimestriels d'Apple, qui ont montré un retour à la croissance du chiffre d'affaires et suggéré que de nouvelles fonctionnalités basées sur l'intelligence artificielle stimuleront les ventes d'iPhone au cours des prochains trimestres. Les actions d'Apple sont restées stables après l'annonce des résultats et ont clôturé la semaine en hausse, malgré le repli du marché en général.
Bien que la stratégie d'investissement de Buffett, connu sous le nom d'"Oracle d'Omaha", soit difficile à manquer, la participation de Berkshire dans Apple est devenue si importante ces dernières années que certains investisseurs ont commencé à se demander si la société ne devrait pas réduire sa participation pour équilibrer ses avoirs. Même après cette vente, Apple reste la plus grande participation de Berkshire.
"Lorsque vous avez une position aussi dominante, il est logique de prendre une partie des bénéfices et de réduire le risque de concentration", a déclaré Cathy Seifert, présidente du conseil d'administration de Berkshire. a déclaré Cathy Seifert, analyste chez CFRA. "Toutefois, le portefeuille de Berkshire reste relativement concentré. a-t-elle ajouté.
Contexte et implications
Apple
AAPLCe n'est pas la première fois que Berkshire réduit sa participation dans Apple. Lors de sa réunion annuelle en mai, la société a annoncé qu'elle avait déjà réduit sa participation au cours du premier trimestre de cette année. Buffett avait alors laissé entendre que des considérations fiscales avaient pu jouer un rôle dans cette vente.
Cette dernière annonce intervient dans un contexte d'inquiétude générale quant à un éventuel ralentissement économique. Les données sur l'emploi, plus mauvaises que prévu, ont fait craindre vendredi que la Réserve fédérale n'ait attendu trop longtemps pour commencer à réduire les taux d'intérêt, ce qui a entraîné une correction technique de l'indice Nasdaq 100 et une hausse de l'indice de volatilité Cboe, qui a atteint 25.
Les géants de la technologie tels que Microsoft Corp, Amazon.com Inc et Alphabet Inc ont enregistré des baisses par rapport aux niveaux records atteints au début du mois de juillet. Dans l'ensemble, les membres du Nasdaq 100 ont perdu plus de 3 000 milliards de dollars en valeur, Nvidia Corp. et Tesla Inc. affichant des baisses de plus de 20 %. Apple, quant à lui, a chuté d'environ 6 % par rapport à son record historique.
Il est possible que Berkshire, à l'instar d'un nombre croissant d'investisseurs, veuille davantage de preuves que les investissements d'Apple dans l'intelligence artificielle se traduiront par une croissance du chiffre d'affaires, et qu'il ne soit pas convaincu que cela se produise assez rapidement. La valeur d'Apple - 33 fois les bénéfices futurs à la mi-juillet - était supérieure de 11 points à celle de l'indice S&P 500, un écart observé pour la dernière fois après la pandémie et la crise financière.
Malgré cette prime, il est toujours judicieux de détenir des actions Apple, estime Brian Mulberry, gestionnaire de portefeuille client chez Zacks Investment Management. "L'entreprise dispose toujours d'un bilan sain et ses bénéfices augmenteront plus rapidement que ceux de l'ensemble du marché". a-t-il déclaré.
Source : Yahoo Finance, CNN.
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