Les actionnaires de cette société de distribution de dividendes ont de quoi se réjouir pour les deux années à venir
Lorsque l'on parle d'énergie propre, la plupart d'entre nous pensent à l'énergie solaire et éolienne. Et s'il existait une entreprise qui non seulement produisait de l'énergie à partir de ces sources, mais qui offrait également des avantages financiers extraordinaires aux investisseurs ? Cette entreprise s'est engagée à assurer une croissance ambitieuse de ses dividendes, de l'ordre de 5 à 8 % par an jusqu'en 2026. Peut-elle tenir ses promesses ?
Les énergies renouvelables ont connu un essor considérable ces dernières années. De plus en plus de pays et d'entreprises investissent dans des solutions durables et respectueuses de l'environnement qui contribuent à réduire la dépendance aux combustibles fossiles et à améliorer la qualité de l'environnement. Dans ce contexte, l'énergie propre devient non seulement un choix éthique, mais aussi une opportunité d'investissement attrayante. Pourquoi ce segment de marché est-il si intéressant ? Découvrez-le dans les lignes qui suivent.
Présentation de l'entreprise
Clearway Energy, Inc. $CWEN-0.8% est une société américaine leader dans le domaine de l'énergie propre. L'entreprise est devenue un acteur majeur de l'industrie des énergies renouvelables grâce à son large portefeuille de projets et à son approche innovante en matière de durabilité et d'efficacité.
Champ d'application
Clearway Energy opère principalement aux États-Unis, où elle dispose d'un réseau d'énergie renouvelable réparti dans de nombreux États. Ses activités comprennent l'exploitation de centrales solaires et éoliennes, ainsi que de centrales à gaz et à vapeur, qui assurent la stabilité et la fiabilité du réseau énergétique. L'entreprise gère plus de 4,2 GW de capacité d'énergie renouvelable installée et est l'un des plus grands fournisseurs d'énergie propre du pays.
Produits et services
Clearway Energy se concentre sur plusieurs produits et services clés qui soutiennent sa mission de fournir une énergie propre et durable :
L'énergie solaire : La société possède et exploite des fermes solaires à grande échelle qui utilisent la technologie photovoltaïque pour produire de l'électricité. Ces projets solaires sont situés dans des zones à fort rayonnement solaire, ce qui maximise leur efficacité.
Parcs éoliens : Clearway Energy investit également dans des parcs éoliens qui produisent de l'électricité à l'aide de turbines éoliennes.
Centrales à gaz et à vapeur : Outre les énergies renouvelables, la société exploite des centrales à gaz et à vapeur traditionnelles qui complètent les énergies renouvelables variables et assurent un approvisionnement stable en énergie.
Énergie distribuée et micro-réseaux : Clearway Energy propose également des solutions d'énergie distribuée et de micro-réseaux qui permettent aux communautés et aux entreprises de produire et de consommer leur propre énergie sur place.
L'histoire de Clearway Energy
Clearway Energy a été fondée en tant que filiale de NRG Energy, l'une des plus grandes entreprises énergétiques des États-Unis. En 2018, Clearway Energy s'est scindée et a commencé à opérer en tant qu'entité indépendante en se concentrant sur l'énergie propre. Depuis, elle a élargi son portefeuille et renforcé sa position sur le marché grâce à des acquisitions et au développement de nouveaux projets d'énergie renouvelable.
Grâce à ses fondations solides et à ses initiatives stratégiques, Clearway Energy est devenue l'un des leaders de l'énergie propre aux États-Unis. Son engagement en faveur du développement durable, de l'innovation et de la fiabilité en fait un partenaire attrayant pour les municipalités, les entreprises et les particuliers à la recherche de solutions énergétiques durables.
Vue d'ensemble de la société, actifs et performances financières
Clearway Energy est une société d'énergie de premier plan qui se concentre sur la production et la distribution d'énergie renouvelable. La société dispose d'une capacité installée d'environ 6 200 MW provenant de centrales éoliennes et solaires ainsi que de batteries de stockage d'énergie. La capacité totale des actifs énergétiques de Clearway Energy est de 8 700 MW, dont 2 500 MW sont des installations de production au gaz qui peuvent également être considérées comme faisant partie du portefeuille d'énergie propre.
Partenaires
Clearway Energy travaille avec plusieurs partenaires importants, tels que PG&E Corporation (PCG), Verizon (VZ) et Southern California Edison. La société possède 100 % de la plupart des projets et détient une participation de 50 % dans certains d'entre eux. Sa clientèle est géographiquement diversifiée, avec de nombreux clients situés sur la côte ouest des États-Unis, où la demande d'énergie propre est forte et où l'ensoleillement est important pour l'énergie solaire.
Performances financières et flux de trésorerie
Clearway Energy se différencie des autres sociétés d'énergie propre par les points suivants elle est déjà rentable et génère un flux de trésorerie positif. Au cours des 12 derniers mois, la société a généré 708 millions de dollars d'activités et un bénéfice d'exploitation de 209 millions de dollars. La capitalisation boursière de l'entreprise est de 5,2 milliards de dollars, ce qui rend son ratio cours/flux de trésorerie d'exploitation relativement faible (7x). L'écart important entre le flux de trésorerie d'exploitation et le bénéfice d'exploitation s'explique par le fait que l'entreprise utilise l'amortissement de ses actifs à des fins fiscales.
Efficacité de la production
La réussite dans le domaine des énergies renouvelables dépend de l'emplacement et de l'efficacité. Clearway Energy a obtenu d'excellents résultats à cet égard. Par exemple, elle atteint un rendement de 123 % en Californie et de 100 % au Texas et dans l'est des États-Unis. Le rendement du portefeuille solaire varie entre 85 % et 94 % par mois en fonction de l'ensoleillement, avec une moyenne de 90 %. La disponibilité de l'énergie se situe entre 89 % et 99 %, ce qui montre que l'entreprise utilise efficacement la quasi-totalité de l'énergie disponible.
Rentabilité et marges
Les indicateurs de rentabilité financière de Clearway Energy sont mitigés. La marge brute de l'entreprise est de 62%, ce qui est nettement supérieur à la médiane du secteur (45%) mais inférieur à la moyenne de l'entreprise sur les cinq dernières années (66%). La marge EBIT est de 16%, ce qui est inférieur à la médiane du secteur (21%), mais la marge EBITDA est de 73%, ce qui est nettement supérieur à la médiane du secteur (36%). Cette différence est due à la dépréciation et à l'amortissement, qui représentent une grande partie des coûts de l'entreprise.
Politique de dividende
Clearway Energy verse un dividende sain avec un rendement de 6,23%. La croissance du dividende montre une tendance positive, bien qu'elle n'ait pas été constante chaque année. La croissance annuelle du dividende est de 7,7 % et le taux de croissance annuel composé sur trois ans est de 10 %. L'entreprise verse 1,64 $ par action chaque année et génère environ 3 $ par action de flux de trésorerie d'exploitation, ce qui rend son versement de dividendes plus durable.
Analyse des indicateurs clés
Clearway Energy affiche une solide santé financière, avec une capitalisation boursière de 5,27 milliards de dollars. La société compte 199,50 millions d'actions en circulation, ce qui en fait un acteur majeur du secteur de l'énergie propre et témoigne d'une large base d'investisseurs.
Avec un chiffre d'affaires annuel de 1,36 milliard de dollars, Clearway Energy prouve sa capacité à générer des revenus stables, ce qui est essentiel pour maintenir la confiance des investisseurs. Le volume quotidien moyen des transactions est de 837,95 milliers d'actions, ce qui indique une bonne liquidité de l'action de la société. C'est un point positif pour les investisseurs qui recherchent une stratégie d'entrée et de sortie facile, car une plus grande liquidité signifie généralement moins de fluctuations de prix sur les transactions importantes.
Les indicateurs de valorisation de la société montrent que les investisseurs sont prêts à payer une prime pour les bénéfices de la société. En effet, le ratio C/B est de 40,62, ce qui indique des attentes élevées quant à la croissance future de l'entreprise. Un ratio C/B élevé indique souvent que les investisseurs croient en un fort potentiel de croissance, ce qui peut être dû au fait que l'entreprise se concentre sur les énergies renouvelables. Le ratio P/B est de 1,50, ce qui est légèrement supérieur à la moyenne du secteur, ce qui indique que l'action n'est pas sous-évaluée. Le ratio P/S de 3,88 indique des bénéfices solides par rapport à la capitalisation boursière.
L'endettement de l'entreprise est un facteur essentiel. Le ratio dettes/capitaux propres (D/E) est de 3,96, ce qui indique que Clearway Energy a recours à un important financement par l'emprunt. Un niveau d'endettement élevé peut être risqué, en particulier si les taux d'intérêt changent ou si les revenus diminuent, car les coûts du service de la dette peuvent avoir un impact négatif sur la rentabilité. Le ratio dette/capital (D/C) est de 0,80, ce qui confirme que la dette représente une part importante du capital total de l'entreprise.
Quel a été le dernier trimestre de l'entreprise?
La société a signé des accords avec Clearway Group pour investir dans 55 MW de projets éoliens et 257 MW de projets solaires et de stockage. Elle a également conclu de nouveaux contrats d'adéquation des ressources pour ses projets Marsh Landing et Walnut Creek. La société a également confirmé ses plans financiers pour 2024 et annoncé une augmentation de son dividende trimestriel. Clearway Energy continue de viser une croissance annuelle du dividende de l'ordre de 5 % à 8 % jusqu'en 2026.
Pour le premier trimestre 2024, la société a déclaré une perte nette de (46) millions de dollars, un EBITDA ajusté de 211 millions de dollars, un flux de trésorerie d'exploitation de 81 millions de dollars et une trésorerie disponible pour la distribution (CAFD) de 52 millions de dollars. Selon Craig Cornelius, le nouveau président-directeur général de Clearway Energy, les résultats du premier trimestre mettent en évidence les avantages de la diversification géographique et technologique de la flotte de la société.
Par rapport au premier trimestre 2023, la disponibilité a été plus élevée dans le segment conventionnel, principalement en raison du calendrier et de la durée des arrêts de maintenance. La production dans le segment des énergies renouvelables a augmenté de 10 % en raison de nouveaux investissements. Les liquidités totales de la Société au 31 mars 2024 s'élevaient à 1 435 millions de dollars, soit 70 millions de dollars de moins qu'au 31 décembre 2023, principalement en raison des remboursements de la dette et de la réalisation d'investissements de croissance.
Les principaux investissements comprennent l'acquisition du projet éolien Cedar Creek de 160 MW dans l'Idaho pour 117 millions de dollars et l'engagement d'acquérir une participation de 50 % dans les projets Dan's Mountain Wind (55 MW) et Rosamond South I Solar plus Storage (257 MW). Clearway Energy a également conclu des accords de fourniture de ressources adéquates pour Walnut Creek et Marsh Landing.
Clearway Energy prévoit d'atteindre ses objectifs financiers pour 2024 et continue de projeter une croissance du dividende de l'ordre de 5 % à 8 % jusqu'en 2026 sans avoir besoin de capitaux externes.
Attentes des analystes
Sur la base de 7 analystes de Wall Street qui ont proposé des objectifs de prix à 12 mois pour Clearway Energy au cours des 3 derniers mois. Le prix cible moyen est de 31,00 $ avec une prévision haute de 37,00 $ et une prévision basse de 26,00 $.
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