Tous les avantages et inconvénients d'un investissement dans Alibaba, est-il judicieux pour moi d'acheter maintenant ?

Alibaba $BABA est la société la plus mentionnée en relation avec Charlie Munger (le partenaire commercial de Warren Buffett), qui a récemment réduit sa participation de 50 %. Il y a beaucoup de spéculation et de confusion autour de l'action $BABA en ce moment, aujourd'hui je vais vous donner mon point de vue sur les raisons pour lesquelles je crois en la croissance de l'entreprise.

Même s'il a vendu, pourquoi Munger détient-il toujours 50 % de la société ?

Les actions d'Alibaba $BABA sont repassées sous la barre des 100 dollars après l'annonce récente que Charlie Munger, partenaire de Warren Buffet, a réduit de 50 % sa participation dans le géant chinois du commerce électronique. Après la vente, la participation dans Alibaba $BABA représentait environ 15% du portefeuille d'actions de la société. Si l'on se base sur le récent cours de 95 dollars de l'action, la participation de M. Munger dans l'entreprise représente toujours la somme impressionnante de 28,5 millions de dollars. Mais pourquoi est-ce que je mets en avant ce qu'un investisseur fait avec sa position dans Alibaba $BABA?

De plus, ne devrions-nous pas examiner les fondamentaux de l'entreprise pour évaluer si l'entreprise d'Alibaba ( $BABA) est un bon achat à sa valorisation actuelle ? Et que dire du ton positif des régulateurs chinois ? Une fois le bruit éliminé, nous constatons qu'Alibaba (BABA) traverse probablement une phase de transition, après laquelle l'action devrait se redresser et augmenter considérablement au fil du temps.

L'effet Munger

Comment se fait-il que Charlie Munger ait une telle influence sur Alibaba (BABA)? M. Munger est un investisseur de premier plan et, à bien des égards, un "lieutenant" de Warren Buffet. Munger s'intéresse depuis longtemps à Alibaba $BABA et affirme que la société est sous-évaluée. En outre, Charlie Munger a exprimé sa confiance dans la Chine et dans la capacité du pays à créer un environnement économique constructif pour les entreprises chinoises.

"Le gouvernement chinois va permettre aux entreprises de prospérer", a déclaré Charlie Munger en mars 2021.

M. Munger pense que les entreprises chinoises qui sont leaders sur le marché peuvent continuer à croître et à prospérer. Alors pourquoi a-t-il réduit sa participation dans le géant chinois du commerce électronique ? Je ne sais pas, et peut-être que seul Charlie Munger connaît la réponse à cette question. Mais est-ce important ? M. Munger détient toujours une participation importante dans l'entreprise (15 % du portefeuille). En outre, je ne mettrais pas trop l'accent sur la position de Charlie Munger dans Alibaba $BABA. Pourquoi ne pas regarder plutôt du côté des principaux détenteurs ?

Jetons un coup d'œil à quelques-uns des principaux détenteurs.

Si vous pensez que la position de 28,5 millions de dollars de Charlie Munger dans Alibaba $BABA est importante, regardons les principaux détenteurs d'actions Alibaba.

• 1. la société japonaise SoftBank possède environ 25 % d' Alibaba, ce qui en fait de loin le principal actionnaire d'Alibaba. La banque a investi 20 millions de dollars dans Alibaba en 2000 et possède aujourd'hui une participation qui se chiffre en dizaines de milliards de dollars.
• 2. Jack (Yun) Ma - Bien que le fondateur de la société, Jack Ma, ait réduit sa participation dans la société ces dernières années, le créateur d'Alibaba possède toujours plusieurs pour cent de sa société, ce qui, sur la base du cours actuel de l'action, situe sa participation à environ 7 milliards de dollars ou plus.
• Legroupe Vanguard détiendrait environ 2,6 % des actions de la société et sept fonds ont des positions dans Alibaba. Selon cette répartition, la participation d'Alibaba s'élève à environ 7 milliards de dollars.
• 4. Goldman Sachs (GS) - Goldman Sachs est un autre grand détenteur d'actions Alibaba . Cette banque d'investissement de renom possède environ 1,5 % des actions en circulation, ce qui, au cours déprimé de l'action aujourd'hui, équivaut à une position de près de 4 milliards de dollars.

Parmi les autres grands détenteurs figurent JPMorgan $JPM, Morgan Stanley $MS, $HSBC et d'autres grandes institutions bancaires mondiales. Aujourd'hui, nous sommes à la recherche de participations d'un milliard de dollars qui dépassent l'investissement de Charlie Munger dans Alibaba. Par conséquent, ce que M. Munger fait de sa participation dans Alibaba n'est peut-être pas si important. Nous constatons que de nombreuses institutions expriment leur confiance dans Alibaba en y investissant des milliards. Je voudrais souligner ici l'énorme enjeu des "personnes les plus intelligentes dans la salle", Goldman Sachs. À mon avis, la participation massive de 4 milliards USD de cette banque d'investissement dansAlibaba est beaucoup plus révélatrice que l'investissement de Charlie Munger, qui est environ 150 fois plus important.

Avec Alibaba , vous bénéficiez de la croissance et de la valeur.

Iln'est peut-être pas encore évident qu 'Alibabasoit une promesse de croissance et de valeur,mais...

La capitalisation boursière d'Alibaba ($BABA) est d'environ 257 milliards de dollars, bien loin de son sommet de près de 900 milliards de dollars. Pourtant, l'entreprise compte un nombre remarquable de 1,28 milliard de consommateurs actifs par an.

Croissance annuelle des consommateurs actifs

Le nombre d'utilisateurs quotidiens d'Alibaba a augmenté de 19 % par rapport à l'année précédente dans le monde entier et de 37 % au niveau international. Cette dynamique illustre la croissance d'Alibaba en dehors de son marché d'origine en Chine et suggère que l'entreprise pourrait continuer à se développer à l'étranger dans les années à venir.

Croissance des ventes au détail en Chine

Le segment du commerce de détail en Chine d'Alibaba connaît une forte croissance. L'entreprise compte désormais 280 millions d'utilisateurs actifs dans cette zone, ce qui représente une augmentation significative de 39 millions d'ajouts nets par rapport au trimestre précédent.

Expansion mondiale

Je vois une croissance continue dans le segment du commerce international d'Alibaba. La société a ajouté 16 millions de nouveaux utilisateurs et compte désormais plus de 300 millions d'utilisateurs en dehors de la Chine. L'entreprise développe également sa logistique mondiale, sa technologie et son infrastructure cloud.

L'annéedernière ,Alibaba $BABA a réalisé un chiffre d'affaires de 133 milliards de dollars et cette année, la société devrait atteindre un chiffre d'affaires d'environ 154 milliards de dollars. Selon cette estimation, le taux de croissance des revenus de la société d'une année sur l'autre est d'environ 16 %, ce qui est tout à faitsain pour une société dominante et leader du marché dans la position d'Alibaba.

Estimation des recettes

En outre, nous devrions continuer à connaître une croissance à deux chiffres de nos revenus dans les années à venir. Étant donné qu'Alibaba continue à développer son commerce de détail international, son segment de cloud computing et d'autres opérations, la société devrait continuer à afficher des chiffres de croissance de revenus sains. En outre, alors qu'Alibaba sort de sa récente phase de transition difficile, la société devrait améliorer son efficacité, accroître sa rentabilité et afficher une croissance saine du bénéfice par action.

Estimations et prévisions

La baisse d'une année sur l'autre des estimations du bénéfice par action indique une phase de transition difficile. Alibaba $BABA a traversé plusieurs difficultés au cours de la dernière année et demie, mais les bénéfices devraient bientôt rebondir. La société est probablement à son point le plus bas en termes de bénéfices, et c'est généralement le meilleur moment pour investir dans cette action.

Les estimations prospectives sont probablement abaissées en raison de la phase problématique que traverse actuellement Alibaba $BABA. Je suppose que nous pourrions voir des révisions à la hausse et qu'Alibaba $BABA pourrait capitaliser vers la fourchette haute des estimations des analystes cette année. Selon les estimations, la croissance par action pourrait être supérieure de 20 % cette année.

Conclusion.

Alibaba $BABA est bon marché en ce moment. L'année prochaine, Alibaba $BABA pourrait dégager un bénéfice par action d'environ 10,56 $, ce qui ramènerait son ratio C/B prévisionnel en dessous de 9. En outre, la société a des perspectives de croissance et devrait afficher une croissance des revenus d'environ 16 % en glissement annuel cette année.

Bien que la société traverse une période de transition difficile, ses bénéfices devraient rebondir et Alibaba $BABA devrait retrouver une croissance saine de ses bénéfices par action dans les années à venir. Plutôt que de mettre en avant les participations de M. Munger dans Alibaba $BABA, nous devrions nous concentrer sur les principaux détenteurs de la société, ses fondamentaux et les développements positifs à venir. Une fois que les bénéfices de la société se seront stabilisés et auront rebondi, nous devrions voir le multiple P/E d'Alibaba s'élargir.

• Objectif de cours à un an pour Alibaba: 150 $.
• Fourchette de prix cible d'Alibaba à 3 ans : 250-350 $.

Risques pour Alibaba

Bien que je sois optimiste à l'égard d'Alibaba, divers facteurs peuvent venir contrarier ma thèse haussière pour la société. Par exemple, la banque centrale chinoise pourrait renouveler sa position dure et durcir encore sa position à l'égard d'Alibaba $BABA et d'autres géants chinois de la technologie. En outre, malgré le ton optimiste des autorités chinoises, les régulateurs américains pourraient décider de retirer des entreprises de la liste. Une concurrence accrue pourrait avoir un impact sur la croissance et les bénéfices d'Alibaba. La croissance de l'entreprise pourrait être pire que mes prévisions actuelles.

Cet investissement comporte plus de risques, c'est pourquoi l'action est très bon marché en ce moment. À mon avis, Alibabareste un investissement à haut risque et à haut rendement, et les investisseurs doivent examiner attentivement les risques avant d'ouvrir une position sur les actions Alibaba.

Veuillez noter qu'il ne s'agit pas d'un conseil financier. Chaque investissement doit faire l'objet d'une analyse approfondie.